面对近期美股科技股的急剧下跌，尤其是纳斯达克综合指数下跌5.52%，费城半导体指数重挫12.25%（数据来源于市场监测），相关投资者对人工智能领域的发展前景产生了质疑。东方港湾董事长但斌旗下的海外基金亦受到波及，其中包括英伟达、英特尔、美光科技及闪迪等多只重仓股均出现显著下跌。这四只股票的表现与东方港湾海外基金在2023年第三季度末的持仓状况密切相关，该基金在当时所持有的13只证券市值合计约为14.69亿美元，前五大重仓股占已披露持仓的80%以上。
首先，针对市场的担忧，但斌在社交媒体上表示，尽管当前状况可以视为一次阶段性冲击，但他认为判断AI时代即将结束的可能性极小。美国证券交易委员会（SEC）近期披露的13F文件表明，截至2023年三季度末，东方港湾海外基金对四个重要科技股持仓比例高达53.83%，显示出其对该行业的强烈信心。
其次，但斌分析称，市场情绪可能已经预演了关于美国《禁止人工超级智能法案》的潜在影响，尽管该法案的最终落实存在诸多不确定性。同时，他阐述了AI投资的转变，强调随着科技巨头在数据中心及计算能力基础设施的持续投入，资本支出能否转换为盈利，以及企业维持现金流的能力，将成为科技股重新定价的重要因素。 龙八唯一
此外，但斌对AI产业的发展逻辑进行了进一步剖析。他指出，过去几年AI主要集中在算力、大模型等基础设施的建设，当前应当关注如何将AI技术与实际用户需求相结合，实现可持续的现金流。这一转变的成功与否将成为经济周期内企业能否持续发展的关键因素。
综上所述，尽管美股科技股经历调整，但但斌仍然看好人工智能产业的长期前景。在调整投资策略的过程中，他已降低对存储及英特尔的持仓，并将部分资金转向Meta、亚马逊等公司，以适应市场变化。同时，他提醒投资者，长线投资并不意味着价格始终上涨，理性分析投资风险是必不可少的。研究表明，尽管面临短期波动，AI产业的持久增长前景依然坚实。
